“大秦铁路拟公开增发 收购太原局资产”

经记者肖艳

上周快速拉升后停运的大秦铁路( 601006，前收盘价11.35元) ]今天终于给了市场一个解释。 今天，大秦铁路发布公告，企业公开增发不超过20亿股，募集资金不超过165亿元，用于收购太原铁路局运输主业相关资产和股权。

申银万国研究员周萌表示，此次收购预计将为企业年业绩带来15%~20%的增厚。

太原局资产

[/h// ]企业公告称，大秦铁路对不特定对象持有20亿股以下的a股， 因此，此次交易将构成关联交易。 此次交易仍须经股东大会批准并报中国证券监督管理委员会批准。

此次收购的资产包括太原局所有运输主业相关资产和运输主业相关股票。

此次收购中包括的太原局运输总公司站段和相关直属机构的资产包括: (一)太原局下属的20个运输总公司站段，共计7条铁路干线(南同蒲、北同蒲、北同蒲、)。

运输主业相关股权包括: (一)太原局持有的朔黄铁路快速发展有限责任企业的41.16%股权。 )2)太原局持有的太原铁路巨力装卸有限企业90.2%的股权。 公告称，朔黄铁路有限责任企业和太原铁路巨力装卸有限企业太原局以外的股东同意放弃此次收购的优先受让权。

收购价格预计为

[/br// ]根据/ h/]资产判断报告，本次预定收购的资产判断值为322 企业表示，收购资产的转让价款是收购资产的判断值。 这个价格比之前拆迁师的预期要高一些，申银万国拆迁师周萌此前预计收购价格将在300亿元以内。

该资产判断报告及判断结果须经财政部审查。 大秦企业此次公开发行a股募集的资金不超过165亿元，未扣除发行费用。 预计此次实际募集资金相对于募集资金投资项目存在不足，企业将通过自筹资金弥补不足。

关于此次并购的背景，周萌指出，作为铁道部改革的重要一环，现有上市公司进行外延式并购具有重要的现实意义。 大规模铁路建设的压力也给铁道部带来了通过二级市场平台融资的迫切诉求。 / BR// HR// BR// HR /收购对企业有利[/BR// HR// BR// HR//企业在此次发行完毕后，企业将 此次拟收购资产2009年净利润22.3亿元，年预期净利润29.0亿元，未来将提高企业利润水平，加厚每股利润。

周萌期待此次收购能给企业的年业绩带来15%~20%的增厚。 另一方面指出，大秦的净利润对运输量变化的弹性实际上也很高，3%的运输量增长带来7%的净利润增长，近两年是资本支出密集期，因此2009年业绩低，年业绩增长15%比较明确，具有一定的增长性 另一方面，朔黄线的盈利能力实际上优于大秦，太原局国铁线路盈利能力较差，但随着未来运费市场化和网络货物运输能力的释放，其业绩大幅提高，空之间，目前低价收购对企业有利。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003