“新和成中报净利减半 机构仍看好”

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经记者崔丹

今天，新成和成( 002001，收盘价37.18元)发表了2009年半年度报告。 半年报显示，企业营业总收入12.16亿元，比去年同期营业收入19.36亿元下降37.2%。 利润总额为4.4亿元，比去年同期减少56.6%。 实现净利润35867.97万元，比去年同期下降53.13%； 每股利润为1.05元。

但是，虽然新和成半年的业绩下降，但是企业第二季度的业绩却环比大幅增加。 研究人员表示，业绩环比的一些变化更能反映企业ve业务的回暖，新成和中报应“向前看”。

二季度业绩比上个月激增

企业半年报显示，在报告期内，企业主营业务实现毛利润57773.7万元，比去年同期下降52.78%，毛利率47.93%。 报告期内盈利能力较去年同期大幅下降，首要原因是国际金融危机的影响，香料香精产品毛利率有所提高，此外，企业其他产品的市场诉求和毛利率也有所降低。

其中，ve的营业收入比去年同期增长37.79%； va的营业收入比去年同期减少64.86%，毛利率比去年同期减少29.79%。 vh的营业收入比去年同期微增4.29%，但毛利率比去年同期减少66.51%。 香料不俗，营业收入比去年同期增长97.58%，毛利率同比增长21.21%。 公司还预测，2009年1~9月净利润将比去年同期下降40%~70%。

但是，维生素领域已经在第二季度发生了逆转。 上半年的报纸上说，企业进入5月后，ve和va产品的市场开始转暖，价格也开始稳定略有回升。 维生素产品价格一起上涨，企业二季度业绩大幅上升，净利润环比增长幅度达到173.57 %

业绩有望持续提高

企业半年报显示，托特 其中华宝兴业系占有3席的华宝兴业战略增长799.94万股，华宝兴业领域精选377.26万股，华宝兴业盈利增长193万股。 除此之外，信达澳银行引领增长，投入摩根的内需动力等基金也持有重仓股。 可以看出，机构投资者依然看好企业的ve业务。

2007年~2008年间，ve价格持续上涨，ve价格一度上涨至250元/公斤，但此时，许多经销商不愿进货，诉求萎缩，制造商库存累计。 由于ve的保质期只有12个月，生产公司的库存累积，为了消除库存，ve的价格开始大幅下降。 2~5月库存化完成后，生产ve的大型企业相继停产，ve的价格大幅逆转。 相关数据显示，目前经销商报价达到180/，接近2008年高位。

中投证券研究员周锐认为，目前全球ve生产结构稳定，未来ve的价格有望长期维持高位。 随着ve、va价格回升，新季度和季度业绩逆转的趋势确立，预计企业3~4季度业绩将继续提高。

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