“中恒集团上半年制药营收仅6.37亿 23亿营收承诺或成画饼”

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经过记者刘明涛

一年前，中恒集团( 600252，前收盘价18.27元)子公司梧州制药与阶梯医药签订23亿元总销售合同时，市场对其业绩的高增长抱有美好期待，券商机构也在当时的公告前后连续5天涨停， 但是，在业绩高增长成为幻想的情况下，中恒集团的命运会发生巨大的转变吗？

今天，中恒集团发布半年报，本期制药板块营业总收入为6.37亿元，这与血栓通预计今年将实现23亿元的收入相差甚远。 另外，中恒集团的制药板块不仅是该产品。 难道说，与医药的合作出现了巨大的变化。 难道23亿元的销售收入真的会成为滑稽的“纸上谈兵”吗？

制药的收益“可悲”

强力联合会中止吗？ 虽然中恒集团尚未发布重新品牌公告，但从其中发布的销售业绩来看，确实不容乐观。 上半年制药板块总收入仅为6.37亿元，即使下半年该业务环比增长两倍，也无法实现阶梯医药承诺的23亿元收入。 这几乎是不可能的任务。

今天，中恒集团发布中报，企业今年上半年实现营业收入7.52亿元，比去年同期增长97.9%，净利润3.5亿元，比去年同期增长159.26%。 其中，制药板块营业总收入6.37亿元，比去年同期增长73.6%。

其实，如果没有望通过分步医药保证销售额的话，中恒集团的这份中报可以说绝对出色，但是面对巨额的销售保证，只能说中恒集团上半年的业绩不合格！

2009年中恒集团制药板块营业收入5.2亿元，全年该项业务收入达8.81亿元，增长速度喜人。 但年11月，中恒集团向股东注射兴奋剂，其子公司梧州制药与梯级医药签署销售协议，根据协议，梧州制药年含税销售收入必须完成23亿元。 因此，阶梯医药将向梧州制药支付销售保证金3亿元。

如果有3亿元的销售保证金，人人都认为此事大致成比例，但如果制药板块收入能达到23亿元，考虑到70%的销售毛利率，中恒集团全年的每股收入可能会达到1.48元以上，并会突飞猛进。

但上半年制药行业营收仅为6.37亿元，如果全部来自梧州制药，完成度为阶梯医药承诺的27.7%，不到30%。 这样的制药收益成绩，只能说是“悲催”。

两支大基金忍痛评价

停职后和企业做了信息表达，意识到情况可能不好，可能是上半年重仓中恒集团的广发和华商两家基金，对其股票进行了估值。

8月24日，广发、华商基金公告称，从8月23日起，企业旗下基金持有的“中恒集团”股价以14.80元披露公允价值。 即，以其停止升值前的收盘价连续2天下降10%进行计算。 如果“中恒集团”后续停职期间发生重大事项，企业将做出合理判断，进一步明确其评价。

中恒集团的停牌升值只是一步到位医药和重大业务达成协议，是好是坏，影响程度几何还不明朗，但两家基金突然以双停牌后的价格估值，是过于悲观，还是 毕竟，前两个下跌估值的股票出现食品问题的双汇快速发展( 000895，收盘价72.60元)

据深圳某不愿出名的私募分解，中恒集团和梯级医药应该有销售协议，由于梯级医药的销售没有达到预期，中恒集团有可能取消梯级医药的总代理资格，这将对中恒集团的短期经营产生一定的影响

如果中恒集团的再版真的连续两个跌停，重仓其股的广发基金和华商基金将面临巨大损失。

据中恒集团中报报道，中恒集团前十大流通股东基本上被广发基金和华商基金占据，其中广发集丰、华商盛世、华商战略为保有量最多的前三大基金，持股数分别为5233.09万股、4116.05万股、3150.77万股。

相比之下，王亚伟有许多幸运之处，截至6月30日，王亚伟掌管的华夏大盘仅持有90万股，华夏大盘布局上微不足道的华夏战略已经扫清了中恒集团。 感兴趣的是，王亚伟去年为了参与中恒集团的增资而获得了股份。 这些股票于6月9日解禁，解禁后，王亚伟盈利结束，被证明火速清理库存。

用股票说准确的消息吧

在停牌前提前降息，而且在中报出炉前这一敏感时期突然降息，是不是怀疑中恒集团此次利好空事件又提前降息了？

中恒集团停职那天，股吧里流传着很多谣言。 现在，最可靠的传言是一个叫做“我是梧州人”的人散发的，在股票酒吧里，“单步企业预计上半年只能完成全年销售任务的29%，每年只能完成70%。 如果冲压品只能完成80%的话，就不能避免违约。 另外，现在价格日益高涨，无法保持利润。 ”

据中报报道，中恒集团制药板块收入占阶梯医药承诺23亿元收入的27.7%，与该自然人的说法极为一致，但当天，两家机构分别抛售5919.07万元和3888.52万元，事先了解信息

《每日经济信息》记者发现，中恒集团当初与步长医药签订销售协议时，也涉嫌泄露信息。 首先，合同签订前，该股股价连续上涨停牌，但在第三次停牌时，成交数据显示，企业当地营业部华泰证券梧州蝶山二路营业部以3846.7万元进入申购名单前五名，市场质疑之声不断。

中恒集团是否真的泄露了消息，需要监管部门取证调查，无论结果如何，都深深伤害了重仓该股基金和数万中小投资者的利益。

根据基金四季报的数据，约20只基金持有中恒集团1.61亿股，占企业流通股的14.74%，市值达30亿元左右。 也就是说，如果持股没有变化，中恒集团每发生一个下跌，这20只基金就会超过3亿元。

从股东人数来看，中恒集团上半年控股股东已达到55857户，比一季度增加5000多户。 如果第三季度他们没有选择减收，也许就没能摆脱中恒集团这次停牌升值带来的“伤害”。

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