“股改承诺骤变大唐集团改向华银电力注入小水电”

经记者李智

等待3年后，华银电力( 600744，收盘价5.34元) )超过11万名股东再次陷入无力等待。

企业今天发布的公告显示，大唐集团因湖南当地电力资产业绩不佳，本月28日股东改革承诺到期时，未能按期执行承诺，资产整合工作预计将推迟半年左右。

股改承诺延期半年

2006年7月9日，华银电力公布的《股权分置改革证书》中，大唐集团在相关股东会议上通过华银电力股权分置改革方案后的三年内，宣布， 从此，大唐集团的三年合同开始倒计时，本月是此次股权改革承诺实现的最后期限。

昨天，在市场各界预计对大唐集团进行约对华银电力的资产电力注入的情况下，企业股价在交易开始后，因强烈冲击而涨停，之后股价迅速下跌，但仍以5.12%的涨幅在昨天的电力板块之上。

但一切都与愿望背道而驰。 华银电力今天发布的公告称，受2008年以来煤炭价格大幅上涨等不利因素的影响，大唐集团其他湘发电公司全部发生亏损，部分火电公司预计2009年和2009年以后也将亏损。 根据这种情况，大唐集团计划用现金收购华银电力在大唐湘内只能盈利的小水电资产。 考虑到目前相关业务的进展情况，资产整合业务将在2009年6月28日以后的半年左右完成。

重组计划或有争议

根据企业发布的公告，调整后的资产注入计划是“企业计划现金收购大唐湘内只能盈利的小水电资产”。

公告显示，大唐集团目前在湖南境内仅有大唐衡阳发电股份有限公司(以下简称衡阳企业) )的盈利性水电资产一处，衡阳企业现有总股本4046.3056万元，装机容量21.1万元。 截至2008年底，净资产为5978.62万元，去年实现净利润461.03万元。

另外，大唐集团近期计划收购湖南湘投控股有限企业持有的张家界水电开发有限企业(以下简称张水企业) 35%的股份。 张水企业目前装机容量为94mw，2008年底净资产12509.66万元，去年实现净利润1460.95万元，华银电力目前持有65%的股份。

据不愿透露姓名的拆迁师称，华银电力目前的经营状况十分窘迫。 2008财年，受煤炭价格暴涨困扰，华银电力全年亏损10.61亿元，但在电力公司成绩普遍好转的今年一季度，企业仍有1.20亿元的亏损额。 大唐集团在湖南地区拥有的水电资产规模非常有限，完全注入上市公司也难以从根本上改善华银电力目前的经营困境。

另外，据上述拆船师称，大唐集团要求华银电力用现金支付的方法购买这部分水电资产。 这对还处于赤字中的华银电力来说确实“对强者来说很难”。 目前，企业建设项目众多，负债率高达87.1%，资金链非常紧张。 采用定向增发的方法可能有利于上市公司的快速发展。

值得一提的是，大唐集团违背股改承诺早有先例，桂冠电力( 600236，收盘价8.07元)股改时，大唐集团也在2007年内向桂冠电力注入岩滩水电站，长滩水力发电。 今年6月5日，重组计划推迟，过期已近一年半。 另外，此次重组案也要求桂冠电力拿出24亿元的真金白银购买岩滩资产，因此桂冠电力复苏后连续下跌。

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