“中国10年和3年期国债期货仿真交易即将出炉”

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中国5年期国债期货已顺利完成3个合约，推动了中国金融期货交易所积极推广新产品。 中金所国债期货开发小组副组长汪明文近日表示，未来国债期货10年期和3年期的模拟交易将启动，但具体安排有待监管部门同意。

汪明文在接受媒体采访时表示，下半年还将推进银行保险等机构的国债期货交易。 引入单边举手机制、扩大投资者教育等已成为推动国债期货市场快速发展的首要工作。

汪明文表示，模拟交易是中金所推送正式产品的常规，是验证国债期货合约、规则和业务系统，开展投资者教育事业的重要平台，中金所积极准备相关业务。

从中国5年期国债期货5月末到6月初，由于对机构放松政策的敏感预期，国债期货有明显的活跃期，市场总持仓量从5月中旬的4000多手增长到8000手，成交量也明显扩大。

但交割率数据显示，交易刚结束的1406合约最终交割量为77手，明显低于前2合约的451手和277手，交割率为1.53%，中金表示将推出单手举手交割模式，进一步激活市场。

关于此前讨论的现券抵押保证金制度，他介绍说，目前中金所在相关监管部门指导下，与国债登记管理机构开展国债抵押对象物保证金制度业务研究，已达成初步共识，目前正在积极探讨业务落地的具体操作方案。

关于银行保险上市的问题，他介绍说，目前中金所层面的技术和制度已经准备完毕，但最终进度有待监管部门同意。

目前有一种说法认为，由于银行已经拥有irs的风险对冲产品，形成了参与国债期货和市场竞争，从而影响了银行等国债期货市场的参与意愿。

汪明文认为，irs侧重于资金波动风险套期保值，国债期货更集中于现券利率套期保值，两者有一定的竞争，但越来越多的特点互补，还不存在irs影响银行参与国债期货意愿的问题。 目前，中金所正在积极推进相关部门尽快落实银行保险机构参与国债期货市场。 另外，国债期货与irs一起对货币政策的转型起到积极的作用。