“聚丙烯期货获批 吸引国际市场眼球”

继pta、lldpe、pvc期货之后，另一个化工品种聚丙烯( pp )期货日前得到证券监督管理委员会的批准，引起国际市场的广泛关注。 据大型工业品部负责人介绍，我国合成树脂期货市场良好的快速发展态势已经引起世界瞩目，迪拜黄金和商品交易所近期也将开展pp期货交易。 为此，该事务所多次向大型商社派遣调查，对pp期货合约的设计进行了充分的前期信息交流表达。 相信上市后，如果能正常运行，将形成与大连pp期货在价格上相呼应的格局。

国际交易所曾经推出pp期货品种，但没有成功。 pp期货在国内其他化工品种上市后能否正常运行？ 对此，大型商业设施工业品部负责人日前接受记者采访时表示，中国作为世界最大的合成树脂和相关化工产品生产国和费用国、庞大市场化程度高的现货市场和迅速发展良好的化工期货市场，将为pp期货的成功运行提供坚实的基础和保障。

从2005年开始，伦敦金属交易所( lme )、印度孟买大宗商品交易市场) mcx )等国际期货交易所相继推出化工行业lldpe、pvc及pp等通用合成树脂期货品种，但由于参与者少，加之市场流动性匮乏，此后

据介绍，国际上合成树脂等化工类期货品种的失败主要是因为现货市场费用规模增长放缓，市场集中度相对较高，生产与费用公司大多直接对接，中间贸易商不足，相关产业客户价格转嫁能力强，无需参与期货市场对冲。 从全球聚丙烯供需结构看，pp品种全球pp产能和费用集中在东北亚、北美、西欧等地区。 近年来，全球聚丙烯制造商数量逐渐减少，生产装置越来越集中在少数大型跨国公司手中。 全年全球前十大聚丙烯生产公司的生产能力共计达到3323万吨/年，约占全球聚丙烯总生产能力的51.74%。 另外，2008年以后，北美和西欧地区受到金融危机、欧洲都柏林危机等影响，经济崩溃，制造业萎缩，削弱了当地的费用诉求，也在合成上发挥了作用

相比之下，我国pp现货市场规模大、增速快、产品商品化率高。 年，我国pp产能达到1218万吨/年，pp用量共计1486万吨，分别占世界市场份额的17%和27%。 由于石油化工产业链非常长，除了化学性质稳定性差、难以贮存的产品外，都将其作为中间品。 通常，国内公司在经营中选择生产和费用环节的分离，关于pp的商品化率几乎达到100%。

另外，我国pp现货供需不存在垄断，商品定价完全市场化。 在生产行业中，我国pp的生产主体包括国有公司、民营公司、合资公司，另外也有依赖进口的部分。 其中最大的生产公司，中石油、中石化两大集团供给约47 % (接近LLDPE等)，进口、合资公司及其他供给约53%； 在支出行业中，作为塑料加工公司99%以上为中小企业的贸易环节，我国pp贸易链层次众多，从生产公司到最终费用公司，最多经过四级以上的贸易商，产品价格将根据市场供求关系而完全明确。

并指出，国内树脂等化工期货市场整体发展态势良好，为pp期货运行铺平了道路。 据介绍，2007年，大型商社推出国内首个合成树脂期货品种——线型低密度聚乙烯( lldpe )，聚氯乙烯( pvc )、聚丙烯)等品种也一起作为亮点品种进行研究，2009年推出了pvc期货。 pp与lldpe、pvc同为合成树脂，上游原料相同，中间贸易市场结构相似，下游支出区域重叠，部分避险和投资集团重叠，lldpe和pvc两个品种上市后运行稳定，投资者结构逐渐完善，期货市场功能相