“新年首个期货合约获批 聚丙烯期货护航现货公司”

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市场人士表示，聚丙烯期货上市有利于市场化价格形成机制的建立、公司覆盖链的完整、合成树脂品种系列的健全

新年第一批期货合约聚丙烯期货获得证券监督管理委员会批准以来，市场反响热烈。 市场人士表示，上市pp品种有助于建立科学合理的市场化价格形成机制，为现货公司提供避险工具，健全合成树脂套期保值产业链，为实体经济服务。

缺乏权威的价格指导

信息显示，聚丙烯( pp )是世界第二大通用合成树脂，占合成树脂总费用的30%左右，是费用最大、用途最广的树脂品种，也是5个合成树脂中最具发展潜力的品种。 我国是世界上最大的聚丙烯费用市场，年表观费用1486万吨，预计—年我国pp诉求仍稳定增长，年均增长率约为10%。

与其他树脂品种相比，pp具有密度轻、耐热性好、抗冲击性强、易加工的优势，成为目前应用最广泛的品种，下游成本行业涵盖包装、电子、家电产品、汽车、纤维、建筑管材等多个行业 影响pp价格的因素很多，长期价格走势除了与原油、腈纶等能源市场密切相关外，短期价格走势受天气、自然灾害等因素的影响较大，年内价格波动较剧烈，波动频率远远高于其他树脂品种。 在2008年金融危机的特殊背景下，pp价格波幅超过150%，2009年价格波幅约为47%，年分别为33%和29%，年价格波幅为18%。

目前，pp地区交易活跃，但缺乏权威的价格指导。 为了提高公司的定价能力，作为国内最重要的聚丙烯生产公司，相关领域的现货公司设立统一的销售企业，以电子交易市场的价格为参考，根据对供求关系变化的评价，分区域进行统一的估算； 其他生产公司也分别按地区进行报价。 业内人士表示，这些电子商务市场形成的价格属于区域性价格，缺乏代表性和可预测性，无法为生产公司和贸易商的定价提供科学指导。

卓创信息聚丙烯分解师刘杰表示，“聚丙烯期货市场与目前的现货市场、现货中长期市场共同形成了多层次的市场体系，丰富了公司的经营渠道。 然后，形成的聚丙烯期货价格可以比较真实准确地反映市场未来的供求变化趋势，建立科学合理的市场化价格形成机制。 ”另外，在公开的自由竞争期货市场中，交易者可以获得平等的交易机会，消除现货交易中一对一交易方法的价格不透明，理顺国产树脂和进口树脂的价格关系，形成国内外紧密联动的权威价格，

市场人士还认为，上市pp期货有助于完全覆盖公司链条，健全合成树脂品种系列。 据了解，五大合成树脂的上游原料都是石油，是石脑油分解时生产的乙烯和丙烯，其第一应用行业是pe和pp的聚合生产。 虽然pp与lldpe、pvc在市场优势和生产原料方面有很大的共性，但其下游费用行业方面的亮点不同，价格影响因素也有差异。 大型企业推出的pvc主要用于建筑行业的型材、管材生产，lldpe主要用于地膜、支架膜等膜类的生产，pp最大的资费行业是塑料编辑领域和注塑领域。 pp价格波动优势与已上市的期货品种不一致，据中国塑料加工领域协会统计，我国规模以上的塑料编辑公司达7300家，目前这些公司无法充分利用和保证现有品种。

加强国际贸易的影响很大

自lldpe和pvc期货上市以来，两个品种在规避产业风险中的示范作用突出，自2008年金融危机以来，塑料产业受到了巨大的冲击。 许多公司运用lldpe、pvc期货工具在价格下跌的过程中进行价值保证交易，比较有效地避免了部分损失。 金发科技( 600143 )采购部副部长熊伟介绍，迄今为止已推出lldpe、pve等品种，但企业使用的品种以pp为主，国内外没有直接的避险手段，其他品种间接保证效果存在一定不足。 推出pp期货有助于公司比较有效地锁定经营价格，规避经营风险。 未来，企业将积极研究利用期货市场的套期保值管理风险。

另外，pp与lldpe、pvc的上游原料相同，中间贸易市场结构相似，下游费用行业相近。 良运期货研发部经理张如明表示，与单一品种相比，完善的品种体系能形成品种间良性互动，构建完善的产业风险规避体系和价格体系。 许多生产、贸易和成本制造商往往经营多个树脂品种，为了消除领域的风险风险风险，促进整个领域的稳步发展，急需完整、封闭的合成树脂避险产业链。

据了解，国家相关部委和协会均支持上市pp期货。 中国石油( 601857 )和化工联合会经济技术快速发展中心主任助理、副总工程师高阳表示，lldpe和pvc上市后，市场运行平稳，投资活跃，公司利用率高，期货市场功能得到较为有效的发挥。 大型商品房已成为世界最大的塑料期货市场，交易规模明显扩大，市场深度明显增加，价格比较有效性明显提高，充分反映了我国石化产业对金融工具的强烈诉求。 p品种容易标准化，现货市场规模大，具备良好的市场基础，市场化程度高，适合开展期货交易。 pp期货上市后，将进一步完善中石化期货品种体系，为中石化产业的快速发展起到积极作用。

从2005年开始，lme、mcx等国际期货交易所相继推出lldpe、pvc及pp等通用合成树脂期货品种，但由于交易不活跃，各国期货交易所相继停止了相关品种的交易。 张如明表示，作为全球最大的合成树脂生产国和支出国，中国市场已经成为全球最大的树脂品种类期货市场，其表现可谓独秀。 上市pp期货不仅对我国树脂品种现货市场的国际贸易影响巨大，而且将进一步巩固我国世界第一大树脂品种类期货市场的地位。