“IPO项目收益缩水被责令整改 大洋电机竟然再谋增发？”

经过记者赵笛

ipo募集资金时，大洋电机( 002249，收盘价28.20元) )曾夸海口，到了年，募股项目为企业带来了18753.66万元的利润。 但是，募股项目年仅给企业带来7552.68万元的利润，比当初预计减少了6成。

对此，广东省证券监督局向大洋电机发出整改通知书，责令企业于年整改。 但是，通过这种募捐项目不能提高收益的企业可以在二级市场转钱。 年，企业决定公开增发不超过12亿元。 通过这次增发，企业能实现预期收益吗？

另外，《每日经济信息》记者表示，证券监督局于4月6日发出整改通知书，但企业于4月16日公布，在此期间企业股价持续下跌。

今天，大洋电机发布了《广东省证券监督局现场检查发现问题的整改报告》。 广东省证券监督局指出大洋电机3个方面共5个问题，其中最引人注目的是企业ipo募捐项目进展缓慢、业绩达不到预期收益的问题，证券监督局要求企业总经理在年内对此进行改善。 《每日经济信息》记者发现，大洋机电目前实际取得的募捐项目收益只有当初预计的40%。

根据2008年大洋电机ipo时的《募股项目可行性报告》，预计4个募股项目将于年完全达到产后利润总额18753.66万元。 但是经过两年半的投资建设，这些项目没有实现当年的预期效果。 截至年底，企业招聘项目进展74.11%，年实际收益7552.68万元，相当于当年预期收益的40.3%。

其中，风机负荷类交流电机扩大生产技术改造项目年预期利润6332.69万元，实际利润3204.18万元，仅达到预期利润的50.6%； 湖北增资惠洋风机负荷类交流电机技术改造项目预期利润4938.59万元，实际利润1570.15万元，仅达到预期利润的31.8%。 高效智能电机和直流无刷电机技术改造项目预期利润3460.79万元，实际利润1340.54万元，仅达到预期利润的38.7%； 洗衣机产品技术改造项目预期利润4021.59万元，实际利润1437.81万元，仅达到预期利润的35.8%。

关于募股项目的困境，大洋电机解释说，原材料价格、物流价格、人工成本等大幅上涨和人民币汇率持续上涨等因素导致了毛利水平的下降。 设备的安装和调整、人员的扩展和培训需要一定的周期，客户开发需要2~3年的时间。 另外，湖北惠洋实施风机负荷类交流电机建设项目的内销毛利率较低，受地区经济环境的影响等。

更不可思议的是，尽管大洋电机的ipo募资项目存在如此大的业绩偏差，但企业计划通过增发再次募集12亿元资金，超过ipo募资的1倍以上。 年6月1日，大洋电机发布非公开增发方案，拟增发新股筹集资金至12亿元以下，投资4个项目。 《可行性报告》显示，四个项目产后可实现净利润35675.5万元/年。 目前，大洋电机的年净利润也为22846.78万元。 这样丰厚的业绩回报自然很吸引人。 但是，3年后，企业计划的募捐利润能达到多少呢？

业内人士表示，目前相关法规对上市公司增发资金不具备太严格的资格要求。 如果企业业绩不错，分红达到指标，前期投资基金基本未动用，可以申请募捐。 似乎在审查企业前期募集项目的盈利能力、实施效果等情况，这不可避免地导致上市公司赚大钱、盲目投资。