“*ST化工今日复牌 盈利仍看老业务”

经过记者赵笛

今天，*st化工( 000818，前收盘价5.66元)将在停牌近一年后重新买卖。 公告称，企业已经完成破产重整，将进一步开展资产收购等业务。

《每日经济信息》记者发现，*st化工重组后，其主要经营和利润来源与重组前相差无几，未来企业未来仍将依靠化工行业的主要经营景气。 据企业预测，年企业每股利润为0.1618元，市盈率为35倍。

近年来，由于财务负担沉重、体制僵化等多种原因，年3月*st化工实施破产重整，于年4月21日正式停职。

年7月30日，辽宁方大在竞拍中获得*st化工55.92%的股份，成为企业潜在的控股股东。 辽宁省方大接手实际经营管理，迫使企业实施一系列债务重组和资产重组，企业财务状况逐渐好转。 年10月企业实现净利润370万元，实现当期经营亏损。

今天，*st化工发布了破产重整后实施资产收购的公告。 辽宁方大所持锦化项目设计权85.5%、锦化公运100%、锦化进出口100%。

* * *据ST化工称，收购完成后，企业除原有主要业务外，还将增加工程设计能力、化学危险品储运、代理进出口和自营进出口等大类业务。 这将进一步优化企业的资源配置，满足企业整体产业链无缝对接的需要，帮助企业改善资产质量，提高企业绩效，有利于企业持续稳步发展。

公告称，目前，鉴于企业已完成破产重组相关权益调整和重大资产重组等相关事项，将于年3月11日起恢复企业股份交易。

值得注意的是，*st化工重组还采取了破产重整、变更大股东、注入资产等措施，但截至目前，并在今后一段时期内，企业的主营变化不大。

据相关预测，锦化进出口、锦化公运、锦化工工程设计年度预测净利润分别为668.12万元、190.84万元、81.45万元。 其合计的营业收入、利润总额、净利润、归属于母公司股东的净利润分别占企业备注合并利润预测的27.86%、10.18%、8.52%、8.32%。 由此可见，未来企业的首要盈利能力仍然来自企业的主要业务，目标企业优化企业资源配置，提高企业绩效是首要的。

《每日经济信息》记者表示，光从工作成绩预测来看，*st化工行业的吸引力不强。 合并利润预测表显示，全年企业净利润达到11039.83万元，对应每股利润0.1618元。 目前，*st化工股价为5.66元/股，年市盈率为35倍。 在化工股，这种评价水平明显缺乏吸引力。

但是，目前的预测净利润水平可能没有反映主要产品大幅涨价带来的利润。 据年中报报道，*st化工主要产品中，环氧丙烷占主要收入的34.47%。 最近，环氧丙烷大幅涨价。 中信投李静指出，全年环氧丙烷供应不足，价格进一步上涨空之间。 * * * ST化工公司也在发布去年业绩预告时指出，随着化工市场转暖，产品价格上涨，主要产品的盈利能力提高。