“收购两亏损公司 天原集团整合产业链”

记者彭海斌

上市五个月后的天原集团( 002386，收盘价15.55元)于昨晚公布了自ipo以来的首次投资计划。 企业拟增资控股马边长和电力有限责任企业(以下称长和电力)，注入外部矿业资产，通过该平台收购四川马边中天电力有限责任企业)以下中天电力)的股权，完成周边小水电和磷矿资源的整合，但天原集团对注入资产

现金+磷矿增资子公司

天原集团公告称，企业目前控股60.8%的长和电力是此次资源整合的枢纽。 天原集团计划现金2亿1500万元，自然人黄通富、邓艳、沈静、唐柱梁4人持股马边无限矿业有限企业(以下简称无限矿业) 100%的股份以1亿100%万元的价格增资长和电力。 根据

，无限矿业的主要资产是丁家湾磷矿开采权，主要产品包括原矿和成品黄磷，富矿在黄磷厂生产黄磷，进入化工厂，贫矿通过清洗进入浮选厂。 公开资料显示，无限矿业矿区面积约3平方公里，截至2008年6月底，无限丁家磷矿在采矿权区范围内拥有资源储量4274.70万吨，根据开采率计算可开采储量3335.12万吨，生产能力为90万吨/年。 矿石品位好，富矿层占可开采储量的28%以上。

无限矿业近年来经营恶化，2009年亏损481万美元，但全年经营业绩进一步恶化，前6个月亏损额超过5369万美元。 截至2007年6月30日，无限矿业报告总资产11745万元，总负债16727万元，全部权益(股东权益)合计-4982万元，相对于1.05亿元的注资价格，溢价超过1.5亿元。

租用子企业平台收购电力企业

天原集团发布的半年度报告显示，企业上半年营业收入22.38亿，比去年同期增长42%，中期净利润8593亿。 营业收入增长和净利润增长差距如此之大的重要原因是营业价格高，一个是电力价格高的企业。 降低电价、提高利润率也是促天原集团借力长和电力收购中天电力、愿意支付高额溢价的首要考虑因素。

据悉，中天电力主要资产为1座拥有3.6万千瓦设备的芭蕉溪电厂，平均年发电量为1.4亿千瓦。 该发电站是长和电力的中枢发电站，其发电量都是通过长和电力变电站连接到互联网上的。 因为收购中天电力，有着通过产业链的意义。 与无限矿业相似，中天电力近年来经营不顺利，2009年亏损3113万美元，上半年亏损超过2843万元。 此次资产收购也同样给予了较高的溢价。 收购双方对中天电力的判断值为3411万元，长和电力以高于判断值2489万元的价格，以5900万元收购了中天电力的所有权。

此次天原集团长和电力增资和中天电力收购，一方面是实现ipo时的承诺，另一方面是实现企业产业链的扩张，加大对磷资源和水电资源的控制。

但是，收购的无限矿业和中天电力这两年都遭受了损失，天原集团是否腐朽不堪，要消除赤字，甚至为母公司提供净利润还需要时间。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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