“江铜存货玄机：扮靓中报保行权”

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经过记者张奇

之后再工作！ 这非常适合形容江西铜业( 600362，收盘价28.49元) )历时一年的权责行使计划。

为了亿5000万元的银行权融资，江西铜业在去年三季度开始了秘密布局。 《每日经济信息》此前连续跟踪报道了江西铜业库存激增的故事，现在看来非常准确。 此外，江铜今日( 8月26日)公布的中报显示，企业

江铜中报显示，上半年净利润达到21.24亿元，第二季度为14.27亿元的净利润。 另一方面，在二季度lme铜平均价格比一季度低10%的情况下，近期发布中报的云南铜业( 000878，收盘价20.17元) )二季度净利润比上个月下降86%，江铜二季度业绩火爆略有异常，背后的秘密在于江西铜业去年二季度，

此时，江铜的业绩突然爆发，很可能是为了保证今年9月17亿6100万部江铜门票的顺利发行权，目前，发行权成功的可能性极高

据江西铜业中报报道，上半年营业收入375.7亿元，与去年同期相比，出现了突飞猛进的业绩爆炸

每股收益为0.7元，这比大多数证券公司预测的年业绩要高得多。

从同期的国际铜价，以及每半年公布的云南铜业来看，江西铜业业绩的激增似乎是投资者所不擅长的。

今年一季度，lme的铜价处于反弹高位，一季度lme的平均价格达到7600美元/吨，而二季度初lme的铜价为8043.7美元/吨。 h/]

另外，去年上半年铜冶炼加工费持续下降，铜冶炼加工费长协价格为粗炼费46.5美元/吨和精炼费4.65美分/磅，上年分别为75美元/吨和7.5美分/磅 br/] 再来看云南铜业，其二季度净利润仅为0.23亿元，比一季度1.65亿元的净利润下跌86%。

另一方面，江西铜业上半年产量未见大幅增长，今年上半年阴极铜产量45.2万吨，比去年同期增长22.16%； 生产黄金10414公斤，比去年同期增长4%；铜精矿增幅仅为3.7%； 另外，铜棒线比去年同期减少7.4%。

从多种情况综合来看，江西铜业的业绩增长十分可疑。

库存成为利润调整器

的故事必须从去年第三季度开始，江西铜业去年第三季度 《每日经济信息》在《江西铜业百亿库存史上最高的三个疑问》中指出，江西铜业的高库存有推动未来铜价赌博的意义，但背后真实的故事确实是为了保证权证发行权。

自去年以来，宝钢权证、国电权证等多张权证数十亿的发行权梦想层出不穷，而江西铜业为了保证17.61亿部权证的成功，一年来， ] 去年三季度江铜库存激增后，去年年报和今年一季度库存数据也分别创新高达114.90亿元和117.94亿元，但增幅明显放缓。

业内人士指出，江铜去年库存激增的主要原因是没有囤积大量成品进行销售，或者成品虽然销售了但没有计入利润，因此库存急剧增加 也就是江铜9月发行权前被释放，对门票有利

从今年内报告的库存数据来看，其秘密值得怀疑。 库存降至108.97亿元，比一季度减少8.97亿元，但这部分很可能是去年隐性利润的一部分。 / BR// HR// BR// HR// HR/67.5亿美元或已经包在包里的[/BR// HR// BR// HR/] [/HR/] [/HR//// HIH/]目前市场上有两个门票

根据江铜权证昨天收盘价3.08元计算，4:1的行权比例，加上15.33元行权的价格，27.65元行权的价格与江铜昨天28.49元的收盘价还有3%的差距。 江铜上半年如此出色的业绩，将刺激股价上涨，9月行动权成功的可能性极高。

江铜在中报中表示，权证发行期为自年9月27日起的5个交易日，截至年10月8日下午3时尚未发行权属的江铜cwb1将被注销。 企业将竭尽全力促进权证发行权，为企业德兴铜矿13万吨扩产工程和阿富汗阿纳克铜矿项目和北秘鲁铜业企业项目建设募集资金，为这些项目能按计划推进提供资金保障。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码