“云铜中报收入暴增1.6倍 二季度存货增速减缓”

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经记者王砚丹

今天( 8月18日)，云南铜业000878，收盘价20.80元]发表每半年新闻。 上半年云铜营业收入135.64亿元，比去年同期增长160.11%，净利润2.50亿元，去年同期企业亏损1.02亿元，每股利润0.149元，净资产收益率4.37%。

得益于有色金属价格回升，上半年云南铜业利润稳步提高。 1~6月，企业生产炼铜17.65万吨，比去年同期增长43.29%； 黄金4419，比去年同期增长55.54%； 白银162.42吨，比去年同期增长15.82%； 硫酸40.3万吨，比去年同期增长27.06%。

值得一提的是，云铜上半年最重要的主营产品电解铜收入增长显著，但受市场价格大幅震荡的影响，毛利率下降明显。 上半年企业电解铜销售收入90.63亿元，比去年同期增长153%，毛利率从8.13%降至5.73%，下降2.4个百分点。 白银等贵金属的毛利率也大幅下降，从去年同期的16.60%降至7.87%。

2008年下半年在有色金属大熊市中，云南铜业高位囤积大量库存，损失惨重。 有色金属领域的库存高低也引起了市场的关注。 从2009年开始铜价触底反弹，云南铜业库存也暴涨。 去年中期，云南铜业存量为51.25亿元，去年三季度为66.53亿元，年末为109.7亿元，今年一季度为124.77亿元。 与2008年中期相比，这一存量也很高，当时云南铜业存量为83.59亿元。

但是，由于铜价从2009年以来的整体趋势向上，库存的上升暂时没有影响云南铜业的业绩。 但值得观察的是，从半年报可以看出，云南铜业从二季度开始放慢了准备速度，结束了长达一年的大量囤积行为。 6月末企业库存账面价值为126亿4500万元，比一季度末仅增长1亿6800万元。

一位分解者指出，云铜放慢准备速度，应该与今年以来铜价震荡加剧有关。 从今年1月20日开始，沪铜1011合同从每吨61000元左右急剧下跌，到2月5日跌破了每吨52000元的大关。 之后发生了巨大的反弹，4月12日上涨至每吨64270元后再次向下，6月8日探底时下跌至每吨48900元左右，但最近反弹至每吨58000元附近。

云南铜业也在半年报中指出:“由于有色金属市场行情波动大、变化快，企业经营中的风险和未来的不可预测性增大，增加了不明确的因素。” 企业表示:“认真做好市场预测，适当调整产品结构，降低企业经营风险。 ”

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