“海亮股份 2倍溢价收购矿业企业股权”

记者朱秀伟

5115万股限售股解禁的海亮股份( 002203，收盘价10.90元)，今日) 5月26日公布利润，企业简称红河恒昊矿业股份有限公司)以下，简称恒昊矿业 但是，双倍溢价的收购价格是否过高值得怀疑。

5月25日，海亮股份召开董事会，审议并通过了与此次股权收购相关的3项议案。

公告显示，企业采用自有资金，以每股4.5元的价格收购金平添惠有限企业持有的恒昊矿业2400万股，占恒昊矿业总股本的6.90%，交易金额为1.08亿元。 根据上述交易方案，要收购恒昊矿业股份的全部股份，总共需要达到15亿6600万元的资金，那么恒昊矿业到底是什么样的公司，价值15亿6600万元？

资料显示，恒昊矿业注册地位于云南红河工业园，注册资本3.48亿元，截至4月30日，总股东3.48亿股，股东104人，法人股东9人，自然人股东95人。 此前国营金平铜矿改制，据媒体报道，企业是国内第二大镍业公司。

目前，恒昊矿业拥有4个镍矿山、1个钒矿山、2个锰矿和2个铜钼矿山，其中镍金属储量42.24万吨，锰金属储量16.61万 钴金属储量1.74万吨，钼金属储量42.03万吨

但是从公布的财务数据来看，恒昊矿业似乎并不像想象的那么优秀。 2009年恒昊矿业营业收入5.57亿元，比2008年8.26亿元大幅减少。 去年的营业利润也为1789万元，母公司所有者的净利润为857万元，净资产收益率只有1.55%。 另外，2009年恒昊矿业经营现金流也为负，目前资金缺口为3亿9500万元，2009年末资产负债率也达到53.5 %

资产负债表显示，恒昊矿业每股

对于这种营业收入不断下降的企业，海亮股份为什么这么慷慨？ 公告中企业进行了说明。 据悉，股票溢价的首要原因是企业期待恒昊矿业持有的镍、铜等有色金属矿产资源的长期战术价值。 另外，企业计划在完成此次收购后，选择恒昊矿业现有股东所持股份，或以向恒昊矿业增资的形式增资恒昊矿业股份。

此次转让的金平添惠投资有限企业为恒昊矿业二股东，共持股5035万股，持股率为14.47%，此次转让完成后，金平添惠投资有限企业手中仍有2635万股。 海亮股未来是否还会继续增持值得关注，此次股权投资是否真的能造福海亮股，也需要投资者认真拆解。

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