“湖北宜化中报下降七成 资产负债率偏高”

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经记者王砚丹

今天，湖北宜化( 000422，收盘价18.37元)发表了2009年上半年的报纸。 上半年企业营业收入41.49亿元，比去年同期增长4.37%，归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，比去年同期减少69.80%，每股利润0.202元，净资产收益率5.47%。 提出的业绩回答并不完全令人满意，但有趣的是，最近以湖北宜化为代表的化工股走势相当强劲。

关于今年业绩大幅下跌的主要原因，企业说，原因是受国际金融危机的影响，国内化工行业整体低迷，产品市场价格比去年同期大幅下跌，另外，第二季度由于产品原材料的上涨，企业的销售产品有所恢复，但是，

1月~6月，控股鄂尔多斯联合化工有限公司60万吨合成氨、104万吨尿素项目全面投产，除此之外，企业尿素销售收入比去年同期增长69.34%至19.88亿元。 企业剩余主要产品四醇、磷酸二铵、聚氯乙烯销售收入全部下降，毛利率全面下降

湖北宜化董事会特别指出，我国经济回升，但企业面临的形势依然 特别是尿素领域在经历了3、4月的短暂变暖之后，由于国内生产能力的大幅过剩，从第二季度开始了产品的下跌。 现在已经接近年末的低迷价格。 企业主导产品季戊四醇、聚氯乙烯市场价格持续低迷。 这是因为对下半年的经营形势，企业依然不乐观。

值得一提的是，近年来，湖北宜化热衷于依靠杠杆进行对外扩张和大规模扩张，企业资产负债率不断增高。 第二季度末，企业资产负债率达到69.75%。 总资产达到108.02亿元，但流动性差的长时间资产达到80.72亿元。

但据报道，今年年初企业15个项目的建设工程中，有一点工程进入了后期阶段。 上半年企业在建工程转入固定资产金额达到27.12亿元，二季度末在建工程余额减少到2.91亿元。

一位财务人士表示，在领域没有好转、产品价格低迷的时期，湖北宜化在建设项目产能达到生产的短期内可能不是好事。 建设项目转为固定资产后，根据会计准则，企业应当将计提的折旧费计入损益表，以减少企业利润。 另外，还担心正在进行大规模扩张，企业的担保额也在急剧增加。 截至二季度末，企业担保总额达到38.45亿元，占企业净资产的192.22%。

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