“惊现三折配股 长江证券拟融资32亿”

经记者王砚丹

近日，a股市场上证券股融资引发热议。

前一天的国元证券( 000728，收盘价22.93元)公开增发买入后，今天长江证券) 000783，收盘价19.99元)也公布了配股证书。 长江证券计划以2008年12月31日的总股本股16.75亿股为基数，每10股出售3股，共计5.02亿股。 股价每股6.50元，预计募集资金不超过32.66亿元。 根据

发行时间表，11月5日举行在线路演，以11月6日为股票登记日，11月9日~11月13日停卡支付股息

优惠股或优惠股价

] 与国元证券的增发最大的不同之处在于长江

一位私募相关人士对《每日经济信息》记者说:“与国元证券相比，长江证券的配股价格当然更具吸引力。 三季度末长江证券的每股净资产为3.24元，6.50元的发行价只有市净价的两倍，安全边际很高。 预计这个价格将筹集更多资金以争夺长江证券的筹码，在停牌前长江证券的股价可能会暴涨。 ”

不愿透露姓名的证券公司领域分析师也表示，融资前长江证券和国元证券的股本规模非常接近，但由于国元证券募集资金规模过大，短期内企业净资产收益率大幅下降， 由于长江证券募集资金的规模只有国元证券的三分之一，因此该股本扩大对其业绩的短期稀释效果小，有利于二级市场股价的稳定。 / BR// HR// BR// HR//好材料效应高传输[/BR// HR/] [/BR// HR/] [/HR/]第三季度报告显示，增发前的原有证券净资产为 长江证券三季度末净资产54亿2300万元，仅比国元证券多1亿6800万元，三季度净资产9亿2200万元，净资产收益率约为17%； 配股完成后长江证券净资产约87亿元，净资产收益率仅从6.4个百分点降至10.6%。

上述券商拆股师还指出，长江证券低价配股在二级市场的效果部分类似于高转移的效果。 招商银行( 600036，收盘价18.81元) a+h股分配就是一个很好的例子。 募集的股票配额融资额上限达到220亿元，但股票配额价格的4个标准中有1个不低于最新公布的每股净资产，因此9月底募集的每股净资产为4.58元。 这是因为有市场传言称募集的股价可能降至每股5.41元。 由于低价配股传言，刺激了最近募集股价的上升。

昨天的a股募集为18.81元，比8月31日创下的最近的低点13.57元上涨了近40%。

证券公司最近忙着为

融资，但最近这些证券公司包括上市不久的光证券在内， 西南证券拟以每股14.33元以下的价格非公开发行不超过5亿股，募集不超过60亿元的资金增加企业资本金。

据拆解相关人士介绍，东北证券、西南证券等证券公司均属于出借市场，因此在市场条件较好时融资是必然的。 但是，融资成功后，如何提高资金的录用效率，使投资者受益，是个难题。 例如，海通证券在2007年牛市期间成功高位定向增发，募集了260亿元资金。 但是，随后，海通证券因搁置了这260亿元资金的多数，受到市场的质疑。 因为从某种意义上说，证券公司融资后募集资金的问题值得市场的关注。 除了

上市的证券公司外，招商证券ipo也已箭在弦上，下周将在线进行新股认购。 据报道，目前在证券监督管理委员会等待ipo的证券企业至少有国信证券、华泰证券、东方证券、国泰君安、兴业证券、西部证券等6家。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003