“集合理财放开在即 中金4款产品排名倒数”

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经记者王砚丹

拥有“中国最佳投资银行”、“中国年度最佳财务顾问”等众多头衔和众多黄金拆资师的中金企业，在集合理财业务考核放松之前，遭遇滑铁卢。 年，中金企业旗下集合理财产品业绩奇葩说，连续运营1年以上的股权偏股型产品，有4家出现不同程度的亏损，在共86家连续运营1年以上的集合理财产品业绩排名中，分别为垫底、倒数第5位。

如此蹩脚的表现，竟然来自中金企业，难以置信。   

股票型理财产品遭受滑铁卢的惨痛损失

根据wind信息统计数据，截至去年12月31日，中金企业旗下共有11只集合理财产品。 其中4只为股票型，2只为混合型，3只为债券型，另有1只qdii和1只fof。

由于股票型中金支出指数于去年12月29日成立，因此，福克斯中金基金精选、混合型中金放心返利成立均不到1年，扣除3个债券型理财产品后，截至去年年底，中金企业拥有1年运行记录完整的偏股型产品，中金股票战略2号、中金股票战略2号、中金 其中前三只为股票型，中金呈混合型配置。

同期，市场运行1年以上的证券公司集合理财产品有86只(以下统称这86只产品“比较产品”)，其中股票、fof、混合型共56只。 中金企业上述4只集合理财产品收益率均为负，在同类产品中排名倒数。

成绩最差的是中金股份战略2号(以下简称战略2号)，其年总收益率为-17.76%，不仅在比较产品中排名最靠后，也是全部179只存续期间券商集合理财产品中成绩最差的。 另外两个股票型产品，中金股票战略和中金股票精选收益率为-11.64%和-4.35%，在比较产品中排名倒数第五和第十三。 另外，中金的配置收益率也为-5.06%，从最低位排在第11位。

此外，与年相反，2009年中金企业集合理财产品大热，如中金战略2号，2009年收益率超过50%。

年a股市场波动剧烈，但没有出现像2008年那样的单边下跌。 另外，以优越的视角和稳健的操作而闻名的中金企业将大大失去水平，投资者不得不问中金企业到底怎么样了。

《每日经济信息》记者在调查中金企业相关公告后发现，这4款产品有共同优势。 管理者年初对市场预期过于乐观，加之股票仓位过重，最终中金企业成为年证券公司集体理财市场表现不佳的管理者。

逆市重仓损失严重

以中金股份战略2号为例。 战略2号成立于2008年5月8日，有2309名投资者参加，最初募集了3亿2008万元的资金，资产规模为3亿2008万部。

在产品规划证书中，中金企业持股战略2号的优势是“在重视风险控制的基础上，追求资产长期稳定收益……在中国股市波动的特征下，根据资产风险收益指标，灵活有效地运用包括市场或基于个股的择时交易战略在内的多种战略”

此外，在说明股权投资理念和战略时，中金企业强调战略二号“最大限度地投资于兼具国内股市高内在价值和良好成长性的股权……采用稳健系统的股权选择方法，分析经济运营和领域经济变化的周期性，获取高长期稳定附加值”。

战略二号成立时，产品设计者多次强调“稳健、风险控制”，但去年的成绩质疑了管理者对理念的执行力。 事实上，从去年年初开始，由于市场评价过于乐观，战略二号在上半年的仓位一直很重，但去年上半年的上证指数下跌了近30%。

在2009年的报告中，中金股票战略二号投资经理吴俊涛表示，年“市场将因经济复苏和退出政策两大力量而震荡，但最终经济复苏将主导市场走势，即震荡上涨”，在保险、煤炭、医药、房地产、新闻技术等领域 但是，之后的动向表明，保险、煤炭、房地产等领域在年中并不完全令人满意。

年一季度，战略二号出现了1558万元的亏损，但投资管理者们对此依然很乐观。 “由于对中期市场持乐观态度，股市没有大幅下跌。 因为这一短期业绩受到了负面影响。 在我们作为重点拥有的板块中，医药良好，银行、煤炭、保险等板块表现不佳……我们着眼于中期，没有对组合的资产配置和板块配置进行大幅度的调整。 》一季度末，战略二号的股票仓库达到84.14%。

这样沉重的仓库给战略二号带来了痛苦的后果。 二季度，其一季度亏损额扩大到3666万元。 季度报告中，中金企业指出原因是:“市场调整超出预期，组合采取了降息的防御性措施，但市场在4月大跌对组合净利润产生了一定影响。” 二季度末，中金股份战略二号股票仓库为54.36%，同时配置的以银行、电力等大盘蓝筹股为主。

第三季度，a股市场在农行上市后出现反弹。 这是战略2号年中唯一实现正收益的季度，共计净赚2149万元。 由于该产品的操作力度提高，平均持股大幅提高，以医药、商业零售、食品饮料为代表的巨大费用和经济结构变革受益的新闻技术类股票壮大了要点。 第三季度末，中金股份战略二号股票仓库上涨至72.68%。

11月以后，a股市场再次暴跌，战略二号保持重仓地位尝到苦果。 四季度赤字为685万元，同时在市场下跌的情况下，年末战略二号仓库小幅上涨至76.40%。

中金:没有什么能证明一年业绩不好

《每日经济信息》记者以投资者的身份致电战略二号投资经理吴俊涛。 吴俊涛坦言，年战略二号行不通的最重要原因是对市场风格的把握失误。 “年市场主要是小盘股行情，但我们配置蓝筹股、权贵股过多，仓位过重，最终导致产品业绩变差。 ”

随后，记者联系了中金企业公共关系部负责人杨光。 在给记者的邮件回复中，他没有直接回答上述四个产品行不通的理由，强调用一年的业绩来衡量投资的好坏可能并不合适。 “理财产品的业绩是投资管理团队和投资管理者长期投资理念的体现。 只根据一年的业绩排名来判断投资管理团队和投资经理的能力是不合适的。 如果投资经理的投资理念不同，当然业绩排名也会略有变动。 因此，我们认为“一年”作为衡量业绩好坏的较长时间，可能无法客观全面地总结一个产品的投资情况。 ”

杨光还表示，尽管全年业绩不佳，中金企业目前不打算改变投资经理，去年招聘了大量人员到资产管理部工作。 另外，对于证券监督管理委员会准备将集合理财产品的发行变更为备案制，中金企业在产品有储备、时机成熟的时候及时上市。

但进入年后，中金企业的上述集合理财产品依然平平。 根据wind信息统计数据，截至3月21日，战略2号、中金股权精选、中金股权战略今年以来分别以-2.99%、-3.24%、-2.78%的收益率，在市场24家股票型证券公司的集合理财产品中排名第21、第22、19位。 中金的配置在现有90只混合动力产品中排名第56位，今年以来的收益率为-0.73%。

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